Η διανομή μερίσματος στους μετόχους από τα κέρδη του 2024 θα είναι άνω των 350 εκατ. ευρώ που αντιστοιχούν σε μερισματική απόδοση >8% σε όρους τρέχουσας κεφαλαιοποίησης.

Η Πειραιώς σχεδιάζει να διανείμει το 35% των κερδών της το 2024 έναντι αρχικής εκτίμησης για 25% και το 50% το 2025, ενώ στο τραπέζι βρίσκεται και το buyback (επαναγορά μετοχών).

Ταχύτερη απόσβεση αναβαλλόμενου φόρου

Η Πειραιώς έδωσε πρώτη το στίγμα για ταχύτερη απόσβεση του αναβαλλόμενου φόρου (DTC) – ένα από τα θέματα που κυριάρχησε στη συζήτηση με τους αναλυτές-  μεγαλύτερα μερίσματα και αλλά και για την πορεία των εσόδων από προμήθειες και τόκους που κινήθηκαν ανοδικά παρά τη μείωση των επιτοκίων.

Η μείωση αυτή αντισταθμίστηκε από την ισχυρή δανειακή αύξηση με την πιστωτική επέκταση του 9μήνου να φτάνει τα 2 δις ευρώ, διαμορφώνοντας το ενήμερο χαρτοφυλάκιο δανείων στα 32 δις ευρώ,  δις ευρώ έναντι στόχου για 31,5 δις ευρώ και με την πρόβλεψη για το σύνολο του 2024 να είναι στα 33 δις ευρώ.

Ειδικότερα, όπως ανέφερε ο διευθύνων σύμβουλος της Τράπεζας Πειραιώς, Χρήστος Μεγάλου, κατά την παρουσίαση των αποτελεσμάτων της στους αναλυτές, η τράπεζα σχεδιάζει την απόσβεση του DTC το 2034 αντί του 2041 καθώς η ετήσια απόσβεση αυξάνεται στα 350 εκατ. ανά έτος από 200 εκατ. ευρώ. 

Το 2025, με βάση τον αναθεωρημένο στόχο, ο αναβαλλόμενος φόρος θα διαμορφωθεί στα 2,790 δις ευρώ έναντι 2,934 δις ευρώ που ήταν ο αρχικός στόχος (επιπλέον απόσβεση 150 εκατ. ευρώ ).  Το 2027 το DTC θα είναι 2,1 δις ευρώ από 3,1 δις ευρώ το 2024.

Οικειοθελής κίνηση 

Πρόκειται όπως είπε τόσο ο Χρήστος Μεγάλου  για οικιοθελή κίνηση της τράπεζας  - λόγω της κεφαλαιακής άνεσης και της κερδοφορίας –που δεν επιβάλλεται από τον επόπτη, με τον CFO Θ. Γναρδέλλη να σημειώνει ότι «ο SSM είναι υπεύθυνος για τον Κανονισμό και την τήρηση των κανόνων (…) «δεν είναι ο συνέταιρος με τον οποίο συζητάς κάτι». Ο CEO της Πειραιώς χαρακτήρισε τον DTC απομεινάρι της κρίσης.

O δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας CET1 από 13,3% το 2023 θα διαμορφωθεί σε πέριξ του 16% το 2027 από 15% που εκτιμάται για το τέλος του 2024.

Με το τρέχουν πλαίσιο, τα καθαρά κέρδη 1 δις ευρώ επιτρέπουν στην τράπεζα την διανομή μεγαλύτερων μερισμάτων και επιπλέον απόσβεσης 150 εκατ. ευρώ DTC αλλά και δημιουργίας κεφαλαιακού «μαξιλαριού» 400 εκατ. ευρώ που θα χρησιμοποιηθεί για επιπλέον πιστωτική επέκταση 3,5 δις ευρώ (συνολικά 5,5 δις ευρώ) και μεγαλύτερη συσσώρευση CET1.

Οι αναθεωρημένοι στόχοι

Με βάση τα αποτελέσματα του 9μήνου οι νέοι αναθεωρημένοι στόχοι του 2024 είναι 

o   Ενισχυμένη πιστωτική επέκταση, με το συνολικό χαρτοφυλάκιο δανείων στα 33 δισ. ευρώ

o    Κέρδη ανά μετοχή (EPS) μεγαλύτερα του 0,90 ευρώ

o    Μέρισμα στο 35%

o   Απόδοση Ενσώματης Λογιστικής Αξίας (RoTA) πάνω από 7%

o   Δείκτης Μη Εξυπηρετούμενων δανείων (NPE) μικρότερος του 3%

o   Δείκτης κάλυψης από Μη Εξυπηρετούμενα Δάνεια 60-65%

o   Κεφαλαιακή επάρκεια CETI στο 15%

o   Συνολική κεφαλαιακή επάρκεια στο 20%

o   Καθαρά έσοδα από τόκους στο 2,7%

o   Οργανικό κόστος ρίσκου μικρότερο του 0,6%

o   Κόστος προς έσοδα στο 30%

Τα έσοδα από τόκους

Σε ότι αφορά τα καθαρά έσοδα από τόκους, θέμα στο οποίο επίσης επέμειναν οι αναλυτές, παρά την πρώτη μείωση των επιτοκίων της ΕΚΤ έδειξαν ανθεκτικότητα και κινήθηκαν ανοδικά το γ’ τρίμηνο (530 εκατ. ευρώ έναντι 528 εκατ. ευρώ το β’ τρίμηνο) οδηγούμενα κυρίως από υψηλότερους όγκους εργασιών και ανθεκτικά περιθώρια δανείων, ενώ η πειθαρχία στα κόστη καταθέσεων και το σταθερό μείγμα προθεσμιακών καταθέσεων συνέβαλαν επίσης στην επίδοση. 

Το  9μηνο «κλείνει» με καθαρά έσοδα από τόκους  στα 1,575 δις ευρώ, καταγράφοντας αύξηση 7% σε ετήσια βάση. Η  ισχυρή επίδοση στα καθαρά έσοδα από τόκους το 202, συνεπάγεται αναβάθμιση του στόχου για τα καθαρά έσοδα από τόκους το 2025,  μεταξύ 1,85-1,9 δις ευρώ, λόγω των υψηλότερων όγκων δανείων, του χαμηλότερου μείγματος προθεσμιακών καταθέσεων και της δημιουργίας εσόδων από τα παράγωγα ομολόγων (IRS), τα οποία σωρευτικά αναμένεται να αντισταθμίσουν την επίπτωση από τα χαμηλότερα επιτόκια.

Τα καθαρά έσοδα προμηθειών διαμορφώθηκαν σε €480 εκατ. το εννεάμηνο 2024 ως ποσοστό του ενεργητικού διαμορφώθηκαν σε 0,83%, επωφελούμενα από τη  διαφοροποίηση των πηγών εσόδων.

Τα δάνεια

Σε ότι αφορά τα δάνεια, από τα 2,8 δις ευρώ εκταμιεύσεων του γ’ τριμήνου το 1,3 δις ευρώ κατευθύνθηκε σε μικρές, μεσαίες επιχειρήσεις και ιδιώτες και περίπου 1,3 δις ευρώ σε μεγάλες επιχειρήσεις.

Η περίμετρος των δανείων της Πειραιώς, συνδεδεμένων με το Ταμείο Ανάκαμψης και Ανθεκτικότητας, διαμορφώνεται σε €1,5 δισ., επιπλέον των €0,5 δισ. που έχουν ήδη εκταμιευθεί. 

Από το ενήμερο δανειακό χαρτοφυλάκιο των 32 δις ευρώ τα 14,8 δις ευρώ αφορούν μεγάλες επιχειρήσεις και ναυτιλία, τα 9,5 δις ευρώ μικρές και μεσαίες επιχειρήσεις, 6,1 δις ευρώ στεγαστικά δάνεια και 1,7 δις ευρώ καταναλωτικά και πιστωτικές κάρτες.

Ερωτηθείς για την πορεία της στεγαστικής πίστης, ο CEO της Πειραιώς είπε ότι εν πολλοίς στηρίζεται στο πρόγραμμα «Σπίτι μου» (η δεύτερη φάση αναμένεται στις αρχές του 2025), το οποίο αναμένεται να δώσει νέα ώθηση σε συνδυασμό με τη μείωση των επιτοκίων.

Ωστόσο δεν υπάρχουν μεγάλες προσδοκίες καθώς όπως εκτίμησε ο Χρ. Μεγάλου η αγορά θα παραμείνει flat και τη νέα χρονιά και το πιο πιθανό είναι να ανακάμψει το 2026. Αντίθετα, τα καταναλωτικά δάνεια και τα δάνεια προς τις ΜμΕ κινούνται ανοδικά.

Η διοίκηση της Πειραιώς, στην κατεύθυνση αξιοποίησης πλεονάζουσας ρευστότητας  ανέφερε ότι είναι ανοιχτή στο ενδεχόμενο συνεργασιών και εξαγορών με τους τομείς ενδιαφέροντος να σχετίζονται με το asset management, το leasing, το factoring και εφαρμογές συναλλαγών.